Altria Group ha acquistato NJOY Holdings, appena tre giorni dopo aver scambiato la sua quota del 35% in Juul Labs per i diritti su alcune proprietà intellettuali di Juul. L'accordo con Juul segna la fine della partecipazione azionaria di Altria nel produttore di sigarette elettroniche in difficoltà e pone fine a tutti gli accordi sottostanti tra le aziende.
L'acquisto di NJOY permette ad Altria di entrare nel piccolo settore dei prodotti per il vaping a cui è stato concesso dal FDA il permesso di commercializzazione negli Stati Uniti. NJOY vende due dei sette dispositivi di vaping autorizzati dal FDA. L'azienda sta esplorando la vendita a una grande azienda di tabacco dall'estate scorsa. È stato riportato la settimana scorsa che Altria e NJOY erano in trattative serie.
Altria, venditore di sigarette Marlboro, è il più grande produttore di tabacco degli Stati Uniti.
Altria acquista NJOY: la fine dei vaporizzatori di massa indipendenti
Lunedì Altria ha acquisito NJOY per 2,75 miliardi di dollari in contanti. L'importo finale di vendita potrebbe aumentare fino a 500 milioni di dollari se NJOY riceve ordini di marketing dal FDA per ulteriori cialde NJOY Ace aromatizzate.
L'acquisto di NJOY da parte di Altria significa che non un solo prodotto di vaporizzazione autorizzato dal FDA è venduto da un produttore non posseduto da una grande azienda di tabacco. Oltre ai prodotti di NJOY, il FDA ha autorizzato due dispositivi venduti da Logic (di proprietà di Japan Tobacco International), e i dispositivi Vuse Solo e Vuse Ciro e Vibe (di proprietà di R.J. Reynolds/British American Tobacco).
NJOY è diventata un obiettivo naturale per l'acquisizione da parte di Altria perché vende due dispositivi di vaporizzazione già autorizzati dal FDA. L'agenzia ha dato il via libera a NJOY Ace (e tre ricariche al gusto di tabacco) lo scorso aprile, e ha autorizzato due versioni al gusto di tabacco di NJOY Daily in giugno.
Il Daily è una cigalike usa e getta a bassa potenza, ma il NJOY Ace è un moderno vaporizzatore a pod con liquido elettronico ad alta concentrazione di sale di nicotina. L'Ace è probabilmente in grado di competere nel segmento dei negozi di convenienza e delle stazioni di servizio del mercato dei vaporizzatori con i leader dei vaporizzatori a pod, il Vuse Alto e i dispositivi JUUL.
Altria ha anche annunciato che NJOY sta preparando PMTA per due cialde Ace “non-tabacco o mentolo aromatizzate” che sarebbero compatibili con i futuri dispositivi NJOY che utilizzano tecnologia di restrizione di accesso tramite Bluetooth.
Attualmente NJOY controlla solo circa il tre percento del mercato dei convenience store, ma Altria scommette che il suo denaro e la sua capacità di distribuzione possono far diventare NJOY Ace un leader di mercato. “Crediamo di poter accelerare responsabilmente l'adozione da parte degli adulti fumatori statunitensi e dei vapers adulti competitivi di NJOY ACE in modi che NJOY non poteva come azienda indipendente,” ha detto l'amministratore delegato di Altria, Billy Gifford, in una dichiarazione.
Secondo il comunicato stampa di Altria, il prezzo di vendita di NJOY potrebbe aumentare di 250 milioni di dollari se il FDA autorizza la cialda NJOY Ace al gusto mentolo con una concentrazione di nicotina al 5% (50 mg/mL), o entrambe le versioni al 5% e al 2,4%. Se il FDA approva solo la versione al 2,4%, i proprietari di NJOY riceverebbero 125 milioni di dollari. Le domande di tabacco pre-mercato (PMTA) per entrambe le cialde al mentolo sono ancora in fase di revisione.
Altria ha anche annunciato che NJOY sta preparando PMTA per due cialde Ace “non-tabacco o mentolo aromatizzate” che sarebbero compatibili con i futuri dispositivi NJOY che utilizzano tecnologia di restrizione di accesso tramite Bluetooth. Se il FDA autorizza uno di questi rifornimenti, NJOY guadagnerà ulteriori 125 milioni di dollari per ogni cialda approvata.
Tuttavia, anche se NJOY ottiene l'autorizzazione per uno o due gusti aggiuntivi, la decisione del FDA di applicare standard straordinari ai prodotti di vaporizzazione al gusto non-tabacco è probabile che impedisca a NJOY—o a qualsiasi dei principali vaporizzatori di massa—di competere efficacemente con i vaporizzatori usa e getta di mercato grigio venduti in centinaia di gusti di frutta e altri sapori non-tabacco. Complessivamente, prodotti usa e getta come Elf Bar rappresentano circa la metà del mercato dei convenience store dei vaporizzatori.
Juul e Altria: la fine amara di un matrimonio travagliato
La dismissione di Altria da Juul, annunciata venerdì, segna la fine di una relazione altalenante di quattro anni. Nel dicembre 2018, Altria ha speso 12,8 miliardi di dollari per acquisire una quota del 35% nella società privata di sigarette elettroniche, che allora era valutata 38 miliardi di dollari.
Quando Altria ha concluso la relazione, ha valutato il suo investimento a soli 250 milioni di dollari—meno del due percento del suo investimento iniziale di 12,8 miliardi di dollari. E l'azienda deve ancora affrontare altre conseguenze dei suoi turbolenti quattro anni come comproprietaria di Juul Labs.
Mentre Juul ha risolto la maggior parte delle numerose cause legali di cui era oggetto—da dozzine di stati americani, e migliaia di municipalità, tribù indiane, distretti scolastici e individui—Altria non l'ha fatto. Alcuni casi sono programmati per essere discussi questa primavera.
Altria ha terminato il suo accordo di non concorrenza con Juul lo scorso settembre, lasciandola libera di sviluppare i propri prodotti di svapo, o di concedere in licenza o acquistare marchi esistenti.
Juul Labs dice che la cessione segna un ritorno alla “piena libertà strategica” per l'azienda in difficoltà, che ha avuto problemi di finanziamento da quando la FDA ha emesso un ordine di negazione di marketing (MDO) per il dispositivo di punta di Juul lo scorso giugno. L'agenzia è stata costretta a revocare se stessa e rimanere il proprio divieto di marketing—ma il futuro di Juul nel mercato statunitense non è affatto certo.
A fine gennaio, è stato riportato che Juul è in trattative con importanti aziende di tabacco per vendere l'azienda, acquisire un grande investitore o accettare un accordo di licenza o distribuzione.
Non si sa molto sulla proprietà intellettuale del prodotto a tabacco riscaldato (HTP) di Juul a cui Altria ha acquisito “licenza globale non esclusiva e irrevocabile”. (Juul Labs è stata scorporata da PAX Labs, produttore di vaporizzatori per fiori di cannabis multipli, che operano sullo stesso principio degli HTP.) Di recente Altria ha effettuato altri investimenti in HTP dopo che l'ex partner Philip Morris International (PMI) lo scorso anno ha riacquistato i diritti di commercializzare IQOS HTP negli Stati Uniti.
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