Izin FDA Menjadikan NJOY Target bagi Pembeli

Produsen e-rokok Amerika NJOY LLC bisa segera dijual, menurut Wall Street Journal. Merek NJOY memiliki sejarah panjang sebagai pemimpin di pasar vaping AS.

NJOY telah menyewa banker untuk memberi saran tentang kemungkinan kesepakatan. Menurut Journal, perusahaan ini dapat dinilai setinggi $5 miliar—lebih tinggi dari nilai saat ini dari Juul Labs, yang memiliki pangsa pasar sekitar 10 kali lebih besar daripada NJOY.

Calon pembeli kemungkinan akan berasal dari jajaran perusahaan tembakau besar, termasuk Imperial Brands, Philip Morris International, Japan Tobacco, dan mungkin bahkan Altria. British American Tobacco juga bisa menjadi pembeli jika perangkat Vuse Alto yang populer tidak mendapatkan otorisasi dari FDA.

Kemungkinan lain adalah bahwa NJOY yang dimiliki secara pribadi dapat mengumpulkan dana sendiri untuk ekspansi. Perusahaan akan lebih menarik bagi investor dengan produk yang telah mendapatkan otorisasi FDA di pasar. NJOY juga bisa meluncurkan penawaran umum perdana (IPO) dan menjadi perusahaan yang diperdagangkan secara publik.

Otorisasi FDA meningkatkan nilai NJOY

Nilai potensial tinggi NJOY berasal dari posisi perusahaan sebagai satu-satunya produsen vape mass-market dengan vape berbasis pod modern yang diizinkan dijual di AS oleh FDA. Badan tersebut mengizinkan NJOY Ace pada akhir April, memberikan NJOY hak untuk memasarkan perangkat dan pod isi ulang berasa tembakaunya.

NJOY memiliki sekitar tiga persen pangsa pasar di segmen toko swalayan/benzin dari pasar vaping.

FDA juga mengizinkan NJOY untuk memasarkan vape sekali pakai bergaya cigalike, NJOY Daily. Ini adalah satu-satunya perangkat vaping sekali pakai sejauh ini yang lulus dari badan tersebut.

NJOY Ace saat ini memiliki pangsa pasar yang sangat kecil dibandingkan dengan para pesaing besarnya yang dibuat oleh Juul Labs dan RJ Reynolds (Vuse). Namun, tidak ada perusahaan tersebut yang memiliki produk berbasis pod yang populer dengan persetujuan FDA, dan Juul menghadapi penghapusan yang akan datang dari pasar oleh FDA.

Para pesaing NJOY semua menghadapi tantangan besar

FDA mengeluarkan Marketing Denial Order (MDO) kepada Juul Labs pada akhir Juni, memerintahkan perusahaan untuk mengeluarkan perangkat JUUL dari pasar. Ketika Juul mendapatkan penangguhan sementara dari perintah tersebut di pengadilan federal, FDA mundur dan mengeluarkan penangguhan dari perintahnya sendiri, berjanji untuk meninjau kembali aplikasi pemasaran Juul.

Raksasa tembakau Amerika Altria Group memiliki 35 persen saham non-kontrol di Juul Labs, yang dibeli pada tahun 2018 dengan harga yang sangat tinggi $12,8 miliar. Sebelum pembelian, Altria telah menutup merek vapor yang ada MarkTen dan Green Smoke, dan sebagai bagian dari kesepakatan setuju untuk tidak bersaing dengan Juul di pasar vaping. (Namun, ada kemungkinan keluar untuk Altria: jika valuasi Juul jatuh di bawah tingkat tertentu, Altria akan diizinkan untuk kembali ke pasar.)

Produsen Fontem US (dimiliki oleh Imperial Brands) juga mendapatkan MDO untuk perangkat berbasis podnya myblu. Fontem menantang penolakan FDA di pengadilan federal, tetapi juga dapat melihat pembelian NJOY sebagai cara yang lebih dapat diandalkan untuk menjaga kehadiran di pasar AS.

Dua perangkat vaping yang dibuat oleh Logic (dimiliki oleh Japan Tobacco International) telah diberikan izin oleh FDA, tetapi tidak ada di antaranya yang merupakan produk gaya pod dengan kekuatan tinggi. Itu bisa menjadikan NJOY target bagi Logic dan JTI.

Vape mass-market dengan pangsa pasar terbesar saat ini adalah Vuse Alto, yang dibuat oleh Reynolds American (RAI), divisi dari British American Tobacco. FDA belum membuat keputusan pemasaran tentang Alto. Namun, badan tersebut telah mengizinkan tiga perangkat Vuse yang kurang populer: Vuse Solo gaya cigalike, dan produk Vuse Vibe dan Ciro berbasis kartrid.

Semakin sedikit produk yang diizinkan oleh FDA, semakin tinggi nilai potensial NJOY. Untuk perusahaan yang mempertimbangkan masuk ke pasar vaping toko swalayan, membeli produk yang sudah diizinkan oleh FDA jelas merupakan pilihan terbaik. Untuk pemain yang ada, membeli NJOY juga akan mengeluarkan pesaing yang mungkin dari lapangan (meskipun satu perusahaan yang memiliki banyak merek besar kemungkinan akan menghadapi tantangan antimonopoli).

Sejarah NJOY: pelopor vaping

NJOY, Inc., didirikan oleh pengacara Arizona Mark Weiss, adalah pelopor di industri vaping AS, menjual e-rokok generasi pertama sedari 2007. Ketika FDA mulai menyita pengiriman (dari beberapa perusahaan) pada 2009, mengklaim bahwa produk-produk tersebut adalah obat/sistem penyampaian yang tidak disetujui, NJOY (yang saat itu disebut Sottera) mengajukan gugatan terhadap badan tersebut di pengadilan federal dan menang, menjaga industri yang masih muda tetap hidup.

NJOY, Inc. mengajukan kebangkrutan pada tahun 2016. Perusahaan yang direstrukturisasi NJOY LLC muncul, dimiliki mayoritas oleh hedge fund Mudrick Capital Management, yang telah mengoperasikan NJOY sejak.