Авторизації FDA роблять NJOY ціллю для покупців

Американський виробник електронних сигарет NJOY LLC може бути проданий найближчим часом, згідно з Wall Street Journal. Бренд NJOY має довгу історію як лідер на ринку вейпінгу в США.

NJOY найняв банкірів, щоб проконсультувати його щодо можливих угод. За повідомленням журналу, компанія може оцінюватися до $5 мільярдів — більше, ніж поточна оцінка Juul Labs, яка має приблизно в 10 разів більшу частку на ринку, ніж NJOY.

Потенційні покупці, ймовірно, прийдуть з рядів великих тютюнових компаній, включаючи Imperial Brands, Philip Morris International, Japan Tobacco та, можливо, навіть Altria. British American Tobacco також міг би бути покупцем, якщо його популярний пристрій Vuse Alto не отримає схвалення FDA.

Ще одна можливість полягає в тому, що приватно owned NJOY могло б самостійно залучити гроші для розширення. Компанія буде більш привабливою для інвесторів з продуктами, які отримали схвалення FDA. NJOY також могло б запустити первинне публічне розміщення (IPO) і стати публічною компанією.

Схвалення FDA підвищує вартість NJOY

Висока потенційна вартість NJOY походить з позиції компанії як єдиного виробника вейпів масового ринку з сучасним pod-управлінням, дозволеним для продажу в США FDA. Агентство схвалило NJOY Ace в кінці квітня, надавши NJOY право рекламувати пристрій і його картриджі з тютюновим смаком.

NJOY має приблизно три відсотки частки на ринку сегменту магазинів зручностей/газових станцій.

FDA також схвалило NJOY для маркетингу його одноразового вейп-пристрою, схожого на сигарету, під назвою NJOY Daily. Це єдиний одноразовий вейп-пристрій, який дотепер пройшов контроль агентства.

NJOY Ace наразі має дуже малу частку ринку в порівнянні зі своїми основними конкурентами, виготовленими Juul Labs і RJ Reynolds (Vuse). Але жодна з цих компаній не має популярного продукту pod-типу з схваленням FDA, і Juul стикається з неминучим видаленням з ринку за рішенням FDA.

Конкуренти NJOY стикаються з великими викликами

FDA видала Наказ про відмову в маркуванні (MDO) компанії Juul Labs в кінці червня, вимагаючи, щоб компанія вилучила свій пристрій JUUL з ринку. Коли Juul отримав тимчасове призупинення наказу у федеральному суді, FDA відступила і видала власне призупинення свого наказу, обіцяючи повторно розглянути заяву Juul на маркетинг.

Американський тютюновий гігант Altria Group володіє неконтрольованою часткою в 35 відсотків компанії Juul Labs, яку він придбав у 2018 році за неймовірну суму в 12.8 мільярдів доларів. Перед покупкою Altria закрила свої існуючі бренди вейпів MarkTen і Green Smoke, і в рамках угоди погодилася не конкурувати з Juul на ринку вейпів. (Однак існує ймовірний вихід для Altria: якщо оцінка Juul впаде нижче певного рівня, Altria дозволять повернутися на ринок.)

Виробник Fontem US (належить Imperial Brands) також отримав MDO для свого пристрою pod-типу myblu. Fontem викликає заперечення відмови FDA у федеральному суді, але також може розглядати покупку NJOY як більш надійний спосіб утримувати присутність на ринку США.

Два вейп-пристрої, виготовлені компанією Logic (належить Japan Tobacco International), були схвалені FDA, але жоден з них не є продуктом pod-типу з високою міцністю. Це може зробити NJOY мішенню для Logic і JTI.

Масовий вейп з найбільшою часткою на ринку наразі - це Vuse Alto, виготовлений компанією Reynolds American (RAI), підрозділом British American Tobacco. FDA ще не прийняло рішення щодо маркетингу Alto. Однак агентство схвалило три менш популярні пристрої Vuse: cigalike-типу Vuse Solo, та продукти Vuse Vibe і Ciro на основі картриджів.

Чим менше продуктів, які отримали схвалення від FDA, тим вища потенційна вартість NJOY зростає. Для компанії, яка розглядає можливість входження на ринок вейпів у магазинах із зручностями, покупка продукту, вже схваленого FDA, очевидно, є найкращим вибором. Для існуючих учасників купівля NJOY також зняла б ймовірного конкурента з поля (хоча одна компанія, що володіє кількома основними брендами, ймовірно, зіткнеться з антимонопольними викликами).

Історія NJOY: піонер у вейпінгу

NJOY, Inc., заснована аризонським юристом Марком Вайсом, була піонером у вейпінговій індустрії США, продаючи електронні сигарети першого покоління вже в 2007 році. Коли FDA почала конфіскувати вантажі (від кількох компаній) у 2009 році, стверджуючи, що продукти є несанкціонованими ліками/системами доставки, NJOY (тоді називався Sottera) подала позов до агентства у федеральному суді і виграла, зберігши молоду індустрію в живих.

NJOY, Inc. подала на банкрутство в 2016 році. переструктурована компанія NJOY LLC з'явилася, контрольний пакет якої належить хедж-фонду Mudrick Capital Management, який керує NJOY з тих пір.