上周巴克莱研究——这家跨国银行的投资研究部门——发布的分析表明，除非通过对一次性电子烟的打击来恢复下滑的香烟销售，否则美国烟草巨头奥驰亚集团的2024财政年度盈利预期将难以实现。
巴克莱预测奥驰亚2024财政年度香烟出货量将下降10%。同时，EBIT（税前息前利润，常用的盈利能力指标）模型显示下降2%。
“如果FDA/DOJ能够成功遏制一次性电子烟的增长，那么美国香烟销量可能会改善，”巴克莱表示。“如果这种情况发生，美国香烟销量将改善，奥驰亚将能够满足其每股收益指导的5.00美元至5.15美元的范围。”
FDA尚未授权任何现代一次性电子烟的销售，这些电子烟近年来获得了人气，并且在便利店和加油站与香烟直接竞争。
奥驰亚支持PMTA登记法以促进香烟销售
巴克莱的见解解释了奥驰亚为何支持那些创建所谓的PMTA登记（或目录）的州法案，并禁止销售未获得FDA授权或仍在该机构审查中的预市场烟草申请（PMTAs）的电子烟产品。其中一些法案还允许销售被FDA否决但因联邦法院命令仍在市场上的产品（如R.J.雷诺兹的Vuse薄荷补充剂）。
自一月以来，已经在州立法机构中提出了超过二十个PMTA登记法案。无烟替代品消费者倡导协会（CASAA）对此发布了21个登记法案的行动呼吁，表明这些法案在立法者中获得了关注或听证会已安排。新法案几乎每天都有提出。
据美国蒸汽制造商协会（AVM）的立法和外部事务主任格雷戈里·康利称，奥驰亚的高管在多个州的立法听证会上支持登记法案。
在堪萨斯州关于HB 2801的听证会上。
又一位奥驰亚的高管在此 advocating 他的股票持有不下降。
提醒：奥驰亚的香烟销售正在下降，因为成年吸烟者正在转向一次性电子烟。 pic.twitter.com/E9H4sD4BGQ
— 格雷戈里·康利 (@GregTHR) 2024年2月20日
这些法案旨在抑制流行的一次性电子烟和瓶装电子液体的销售，这两者都与奥驰亚的可燃香烟（包括万宝路品牌）竞争。一些一次性电子烟也与奥驰亚的NJOY电子烟竞争，但NJOY在电子烟市场（以及在奥驰亚的盈利展望中）是一个微小的参与者。（Vuse制造商R.J.雷诺兹——也生产Newport和Camel香烟——也支持PMTA登记法案。）
阿拉巴马州、路易斯安那州和俄克拉荷马州已经通过登记法，当前维持允许销售的产品登记。阿拉巴马州和俄克拉荷马州的立法者今年提出的法案将加强对这些法律的执法。
奥驰亚和R.J.雷诺兹还采取法律行动来淘汰它们的电子烟竞争对手。去年十月，奥驰亚子公司NJOY在联邦地区法院提起诉讼，针对数十家一次性电子烟的制造商、分销商和零售商，包括Breeze、Elf Bar、Esco Bar、Flum、Juice Box、Lava Plus、Loon、Lost Mary、Mr. Fog和Puff Bar品牌。NJOY要求法院禁止这些公司的进口，并表示将“考虑进一步的诉讼活动。”（1月，该法院驳回了大部分诉讼。）
FDA尽其所能地保护香烟
FDA烟草产品中心（CTP）多年来一直参与与独立蒸汽企业的打地鼠战争，主要是针对电子液体和一次性电子烟的制造商和销售者。
该机构已发出数百封警告信，命令制造商和零售商将产品从美国市场上撤回，并已跟进要求对屡次违规者处以高额的“民事罚款”（罚款）。在某些情况下，FDA已寻求司法部的帮助以关闭小型电子烟企业。
产品已被FDA在机场没收，该机构已命令其进口检查员扣押Elf Bar和Esco Bar一次性烟雾的运输，而未先进行检查。
FDA已授权仅七款 vape 设备——它们都是由Altria (NJOY)、Reynolds (Vuse)或日本烟草 (Logic) 所拥有的公司制造的。该机构尚未向任何开放系统（可再填充）产品，包含瓶装电子液体或任何非烟草口味的 vape 产品授予市场许可。
