Ketika kerajaan mengenakan sekatan yang ketat, cukai berlebihan, dan bahkan larangan vape secara langsung, pelabur tetap bersedia untuk bertaruh bahawa vaping mempunyai masa depan dalam pasaran pengguna.
Contoh terbaru adalah pengeluar vape yang berpangkalan di Shenzhen, China Aspire, yang akan melancarkan tawaran awam permulaan (IPO) sebanyak 15 juta saham. Syarikat Global Aspire akan didagangkan di bursa Nasdaq A.S. di bawah simbol ASPG.
Aspire merancang untuk mengumpul $120 juta dengan jualan tersebut, dengan stoknya bernilai $7-9 setiap saham. Menurut siaran akhbar, titik tengah julat tersebut akan menghasilkan nilai pasaran sebanyak $1.3 bilion bagi syarikat itu. Tiger Brokers, EF Hutton, TF International, dan China Merchants Securities sedang menguruskan IPO.
Ditubuhkan pada tahun 2010, Aspire adalah salah satu pengeluar vape China yang paling terkenal di dunia, dengan produk yang dijual di 30 negara. Syarikat ini mempunyai jualan sebanyak $82 juta tahun lalu, dan baru-baru ini telah berkembang ke pasaran vaping ganja A.S. dengan jenama ISPIRE. Aspire memiliki lebih daripada 1,300 pekerja.
Adakah peraturan tembakau domestik China akan mempengaruhi pasaran vape antarabangsa?
Raksasa vaping China Smoore melakukan tawaran awam bulan lalu, mencapai penilaian yang menakjubkan sebanyak $22 bilion (A.S.) dalam kurang dari seminggu di Bursa Saham Hong Kong. Modal pasaran Smoore sekarang berada di lebih daripada $33 bilion (A.S.), menjadikannya perniagaan vaping yang paling bernilai di dunia.
Teknologi RLX, syarikat induk jenama vape China RELX, mengikuti pada Januari 2021, berdagang di Bursa Saham New York. Berbeza dengan Smoore dan Aspire, bagaimanapun, nasib RELX lebih bergantung kepada jualan domestik China—dan masa depan vaping yang lebih luas sebagai produk kompetitif di China.
China mengumumkan pada 23 Mac bahawa produk vaping yang dijual di China akan akhirnya berada di bawah kawalan Pentadbiran Monopoli Tembakau Negara—pengawal tembakau kerajaan China. China mengawal ketat pasaran tembakaunya melalui pentadbiran monopoli, yang mengatur dan mengendalikan Syarikat Tembakau Nasional China yang dimiliki oleh kerajaan—syarikat rokok terbesar di dunia.
Ditubuhkan pada tahun 2010, Aspire adalah salah satu pengeluar vape China yang paling terkenal di dunia, dengan produk yang dijual di 30 negara.
Harga saham Teknologi RLX hampir mencecah $30 setiap saham ketika ia dilancarkan pada 22 Jan., tetapi nilainya jatuh hampir separuh apabila China mengumumkan kawalan pasaran yang akan datang (saham Smoore juga terkesan). Harga RLX kini berada sedikit lebih dari $6 setiap saham, dan syarikat itu sedang menghadapi pelbagai tuntutan mahkamah dari pelabur yang mendakwa syarikat tersebut mengabaikan risiko peraturan tembakau China dan melebih-lebihkan prestasi jualan sebelumnya ketika melancarkan IPO-nya.
Satu tuntutan mahkamah pelabur, menurut Forbes, mendakwa bahawa “RLX mengetahui, atau mempunyai maklumat yang menjadikannya dapat diramalkan untuk mengetahui, bahawa China sedang bergerak maju dalam penubuhan piawaian nasional untuk e-rokok, yang kemungkinan akan mempengaruhi prestasi RLX.” RLX menafikan tuduhan tersebut dan menunjukkan dokumen yang diberikan kepada pelabur yang berpotensi yang memberi amaran mengenai cabaran peraturan yang mungkin.
Tiada siapa yang pasti bagaimana kerajaan China akan mengawal pasaran vaping domestik di negara yang bergantung kepada tembakau. Antara jualan dan hasil cukai, rokok menyumbang tujuh peratus daripada pendapatan kerajaan China, dan sukar untuk melihat monopoli tembakau melakukan apa-apa untuk menggoyahkan status quo yang didominasi oleh rokok.
China mengumumkan pada 23 Mac bahawa produk vaping yang dijual di China akan akhirnya berada di bawah kawalan Pentadbiran Monopoli Tembakau Negara—pengawal tembakau kerajaan China.
Di pihak lain, walaupun tidak ada kepastian, kerajaan China mungkin tidak akan campur tangan dengan syarikat-syarikat China seperti Aspire dan Smoore yang terutamanya menghasilkan produk untuk eksport. Mereka membawa pendapatan ke dalam negara dan menghasilkan pekerjaan tanpa memberi kesan yang banyak, jika ada, terhadap pasaran tembakau domestik China.
“Tidak pernah nampaknya jelas di mana monopoli tembakau China sesuai, tetapi saya boleh katakan bahagian [jualan] antarabangsa adalah yang paling selamat,” kata penasihat pelaburan Britain Jon Fell. Seorang rakan di Ash Park Capital yang berpusat di London, Fell telah mengkaji pasaran tembakau selama hampir tiga dekad.
“Di pihak tembakau [China selalu] sangat berhasrat untuk mendunia, tetapi secara umum tidak terlalu jauh,” kata Fell. “Perniagaan [ekspot vaping] adalah perkara yang mereka pandai, jadi adalah bodoh untuk membunuhnya.”
Disebabkan penurunan jualan rokok, kerajaan negeri di A.S. dan negara-negara di seluruh dunia sedang mencari produk vapor sebagai sumber baru pendapatan cukai.
Senarai larangan rasa produk vaping dan larangan jualan dalam talian di Amerika Syarikat, serta larangan jualan dan penguasaan di negara-negara lain.
Tinjauan lebih dekat mengenai PouchPoint, sebuah kedai dalam talian untuk pouch nikotin yang menawarkan harga yang kompetitif, pilihan yang luas, dan pengalaman membeli-belah yang lancar.
Satu analisis praktikal yang dipacu oleh data mengenai ke mana pasaran vape sedang menuju—dan bagaimana untuk meletakkan perniagaan anda di hadapan perubahan peraturan dan kategori.
